（一）对财务报告数据及重大事项讨论分析

单位：万元

（二）分析公司业务、财务状况、经营成果等

1.主营业务分析

（1）营业收入：报告期营业收入270,154万元，同比增加119,869万元，同比增长79.76%。主要是股份公司湖北黄石新港、惠州荃湾港区码头业务收入增长，以及置业公司半山悦海项目实现销售，营业收入增长。

（2）营业成本：报告期营业成本152,538万元，同比增加55,095万元，同比增长56.54%。主要是股份公司、置业公司等下属企业营业收入增长，营业成本同比相应增加。

（3）期间费用：

①报告期销售费用7,423万元，同比增加3,740万元。主要是半山悦海项目对外销售，开展营销工作。

②报告期管理费用34,186万元，同比增加1,882万元，主要是公司本部开展赣州、鹤山等新项目，以及下属股份公司黄石新港、黄石物流园等拓展业务，管理费用同比增长。

③报告期财务费用-9,785万元，同比增加23,088万元。主要是公司本部上年同期向市属特区建发集团收回代建项目垫付款利息，本年无此项收入。

（4）现金流：

①经营活动产生的现金净流入8,891万元，其中销售商品、提供劳务收到现金32.51亿元，收到其他与经营活动有关的现金56.94亿元，购买商品、接收劳务支付现金7.6亿元，支付给职工及为职工支付现金4.85亿元，支付其他与经营活动有关的现金72.7亿元。

②投资活动产生的现金净流出约1.69亿元，其中收回投资收到的现金15.13亿元，取得投资收益收到现金9.71亿元，收到其他与投资有关的现金8.3亿元，投资支付现金13.85亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金14.97亿元，支付其他与投资有关的现金6亿元。

③筹资活动的现金净流入-2.26亿元，其中，取得借款收到现金4.98亿元，分配股利、利润或偿付利息支付现金2.88亿元，偿还债务支付的现金4.47亿元。

2.按照行业划分经营业务构成情况

单位：万元

3.资产、负债状况分析

单位：万元

重大变动因素说明：

（1）货币资金较期初增加了13.52亿元，主要是集团本部2019年末提用流动资金借款2亿元，子公司大铲湾港口投资公司收到土地整备补偿款1.9亿元，集团房地产半山悦海项目本期预收按揭款15亿元。

（2）在建工程较期初增加9.77亿元，公司重要在建工程现代物流中心二期新增投入2.21亿元，辅建区1-10栋、连廊工程新增投入1.43亿元，惠盐高速公路深圳段改扩建工程新增投入1.89亿元，小漠国际物流港一期新增投入2.43亿元，本期在建工程新增投入13.09亿元，转入固定资产3.32亿元。

（3）长期借款较期初减少2.11亿元，本期减少系长期借款归还。

（三）主要业务竞争力分析

近年来，公司紧跟“一带一路”、粤港澳大湾区、长江经济带等国家发展战略，突出港口布局，加快项目投资，强化经营管理，推进改革创新，促进业务转型升级，不断提升企业核心竞争力。

在港口建设发展方面，加快推进重点港口项目建设，积极拓展国内外布局。港口建设，重点推进盐田港区东作业区一期20万吨级自动化专业集装箱泊位工程、深汕合作区小漠国际物流港、湖北黄石新港三期码头等项目建设，继续提升港口基础设施服务能力。国内外港口布局，积极践行国家“一带一路”倡议，埃及亚历山大港项目完成审批，实现公司海外项目重大突破。抢抓“长江经济带”重大战略发展机遇，按照“一城一港一主体”模式，新投资的湖南津市港顺利开港，津市港二期项目启动前期工作，深入调研长江流域重点港口项目，取得阶段性成果。

在配套产业园区规划建设方面，高标准规划建设大铲湾片区，导入海洋相关产业。积极对接前海-宝中片区的整体规划，充分发挥大铲湾片区的区位优势，高规格、高标准做好大铲湾片区的规划建设，规划发展成为集港口、海洋科研创新、高端远洋渔业为支撑的海洋经济功能区。与鹏城实验室合作，推动建设水下机器人试验科研基地。完成大铲湾远洋渔业基地项目立项，开展国际金枪鱼交易中心和金枪鱼超低温冷库建设前期规划研究。

在临港产业转型升级方面，积极拓展新模式、新业态，打造新业务增长极。物流方面，发挥“17+1”国家馆平台功能，开展FBA跨境电商业务，拓展零售出口集拼业务，与全球捷运推动智慧仓储、智慧堆场等领域发展，盐田港现代物流中心首建恒温恒湿仓，加快推进03-03冷链服务仓项目建设。高速公路方面，加快惠盐高速平面立体改扩建，拟规划建设全国高速公路示范工程。

（四）投资状况分析

1.对外股权投资及后评价的情况

（1）对外股权投资情况

报告期内盐田港集团共计完成对外股权投资约4.49亿元。其中，预算内股权投资完成约2.60亿元，共四个项目：黄石新港现代物流园公司项目增资0.36亿元；黄石新港公司项目增资1.35亿元；盐田港集团认购深创投领秀物流设施基金项目0.39亿元；盐田港集团增资创新投公司项目0.5亿元。预算外投资完成约1.89亿元，共三个项目：黄石新港项目增资1.48亿元；盐田拖轮公司收购大铲湾拖轮55%股权项目0.33亿元；盐田港股份公司投资津市港一期工程项目0.08亿元。

   （2）后评价开展情况

报告期内，公司对南通洋口港拖轮项目、中远盐田港物流项目两个项目开展了简化后评价工作，对盐田港世纪物流园项目开展了综合后评价工作。其中，盐田港世纪物流园项目开工建设以来，虽然因各种客观因素导致了工程延期，但物流公司克服困难，完成各项建设任务，项目于2018年1月投入运营；中远盐田港物流项目盈利能力低于预期，净资产收益率低于行业平均水平，在后评价过程中要求股份公司敦促中远盐田港物流调整客户结构，从原来的“填满仓库即可”，转变为开发“周转快、高附加值及精细化库存管理”的高端客户，同时不断丰富产品类型，为客户提供多元化服务，逐步提升盈利能力，尽快达到行业平均水平；南通洋口港拖轮项目自投资以来，一直保持着良好的资本盈利能力，达到可研预期，为股东创造了良好的经济效益。

2.重大项目投资情况

报告期内公司完成重大项目投资约18.75亿元，情况见下表：

单位：万元

3.委托理财及衍生品投资的情况

2019年，公司及所属企业合计购买银行理财产品累计86.62亿元，全部为银行保本理财产品和结构性存款，无风险投资产品。截至2019年底，未到期理财产品金额29.24亿元。

4.募集资金使用情况

深汕港口公司于2019年取得中国农业发展银行贷款18,049万元，用于小漠港工程建设。

公司本部提用中国银行流动贷款1亿元，提用招商银行流动贷款1亿元。

5.主要子公司、参股公司分析

（1）主要子公司、参股公司基本情况

（2）净利润对公司净利润影响达到10%以上的子公司情况

（五）公司控制的特殊目的主体情况。

公司不存在控制下的特殊目的主体。

（六）未来发展展望

1.行业竞争格局和发展趋势

港口业方面，我国是港口大国，在2019年全球集装箱吞吐十大港口中，中国占有七席，随着我国区域港口整合的进一步推进，深圳港2018年被宁波－舟山港超越，国际排名下滑至第四位。同时，受政策补贴等因素影响，广州港最近五年增长显著，航线也有明显增加，对深圳港集装箱吞吐量造成了一定影响，2015-2019年广州港吞吐量平均增长速度比深圳港高4.8个百分点，2019年集装箱吞吐量与深圳港仅差355万标箱。为应对激烈的市场竞争，公司将加快推动深圳港盐田港区东作业区集装箱码头一期工程项目建设，拟规划建设3个20万吨级超大型集装箱泊位，进一步提升港口基础设施服务能力，继续巩固和强化港口核心竞争力。同时，未来港口竞争将升级为“港区竞争”，公司将加强盐田综合保税区与盐田港区的“区港联动”，吸引临港产业要素聚集，提升港口及临港产业发展整体水平，从而巩固盐田港单港吞吐量位居世界前列的港口地位。

临港物流业方面，传统靠收租金为主的仓储物流业务已经进入微利时代，租金仍有下行趋势。2019年，盐田港区的重点物流项目和物流企业营收数据显示，即便在满仓经营情况下，物流（仓储）企业的净资产收益率也仅约2.5%，行业整体收益率较低。盐田港物流板块以传统物流为主，产业层级低，未来将加大产业转型升级力度，推动运输港向贸易港适度转型，发挥“17+1”国家馆平台功能，开展FBA跨境电商业务，拓展物流供应链相关业务；重点推进MCC国际中转集拼项目，通过打造盐田特色的国际集拼中心吸引更多国际中转集拼项目落地盐田；积极拓展冷链物流新业态，加快推进03-03冷链服务仓项目建设运营。

临港配套业方面，拖轮业务，交通部颁布关于新的《港口经营管理规定》，全面放开了拖轮市场，给公司拖轮业务带来了新的机遇与挑战。盐田拖轮将在完成内部资源整合基础上，加快实施“走出去”战略，扩大业务布局范围，同时探索海上加油、海上LNG加注等新业务，逐步实现产业上下游的延伸。路桥收费业务，2019年5月，国务院办公厅、交通部发文要求两年内基本取消全国高速公路省界收费站，实现不停车快捷收费，加快ETC推广普及。该项措施将有助于惠盐高速提升公路通行效率，降低收费管理的成本，节约基建费用和管理费用，实现降本增效。

2.公司发展战略

公司在未来的发展过程中将始终贯彻落实国家发展战略和深圳市战略规划，紧抓粤港澳大湾区、一带一路、长江经济带、深圳建设中国特色社会主义先行示范区等战略发展契机，聚焦深圳建设全球海洋中心城市，立足港口主业，坚持“转型升级+资本运作”双轮驱动，推进港口多元化、网络化、国际化、数字化发展；促进物流业提质增效与扩容；优化提升港口配套业，深度参与海洋产业发展。通过实施“港、区、城”一体化发展战略，实现公司跨越式发展目标。其中，在“港”方面，打造成为公共码头综合服务商；在“区”方面，打造成为临港产业综合服务商；在“城”方面，打造成为产城融合综合服务商。积极促进港、区、城融合发展，将盐田港集团打造成为涉海综合经济体，勇当深圳建设全球海洋中心城市主力军、生力军。

 3.经营计划

根据公司董事会通过并上报市国资委的2020年预算草案，2020年公司主要预算指标为：集装箱吞吐量1,400万标箱，营业收入337,807万元，营业成本195,695万元，管理费用46,266万元，利润总额150,479万元。

2020年，公司将围绕市委市政府工作重心，按照市国资委的工作部署，努力争取完成“十三五”战略规划预期目标，同时高水平编制“十四五”战略规划，实现公司健康可持续发展。公司将以重点项目为抓手，“转型升级+资本运作”双轮驱动，强化经营管理，优化考核激励，确保全面完成年度经营发展目标。

4.资金需求说明

2020年，共有40个投资项目，年度投资预算总额约36.6亿元，其中固定资产投资项目32个，年度投资预算额为23亿元；股权投资项目8个，年度投资预算额约13.6亿元。公司自有资金约57.9亿元，部分建设资金将由银行贷款及其他融资方式解决。公司会根据项目进度、资金需求，结合融资成本，适时综合利用多种融资方式，探索创新融资渠道，以满足项目建设的需求。

5.可能面对的风险

港口业经营风险方面：中美贸易摩擦持续，新冠肺炎疫情全球扩散，世界经济不确定性增加，全球经济贸易进一步下行的风险增加，国内经济结构调整，大宗商品需求增长降低，国内港口煤炭、铁矿石等大宗散货吞吐量增速维持低位。港口整体产能过剩、竞争日益加剧，成本刚性增长和业务结构的变化，使得港口企业生产经营压力增加。公司控股经营的惠州荃湾煤炭码头和黄石新港，以及参股经营的曹妃甸港均以大宗散杂货码头为主，投资大、回收期较长，目前正处于建设期和经营培育期，短期内经营压力较大。

临港物流业经营风险方面：一是新冠肺炎疫情全球扩散，切断了全球的产业链和供应链，让需求供给遭受双重冲击，国际贸易大幅下挫。制造业进出口订单减少，进出口贸易受阻，将直接影响物流公司进出仓货量；二是区域物流设施资源的过剩和行业货量减少双重影响带来的恶性竞争局面，依然长期持续；三是经营管理体制机制不够灵活，经营决策效率低，难以跟上市场快速变化的需求。

临港综合配套服务业风险方面：一是拖轮拖带业务，主要是本港业务受船舶大型化及船公司联盟化的影响，到港班轮艘次呈逐年下降趋势，一方面，拖带费难有上调空间，另一方面，国内人工、拖轮维护等成本持续上涨，使得公司利润空间不断被压缩；二是路桥收费业务，主要是疫情期间免费通行及改扩建工程施工，对高速公路营收造成双重影响；三是油品供应业务，市场终端用油需求受疫情影响呈下降趋势，同时新能源汽车的普及推广对传统汽柴油供应冲击长期持续。

（七）会计变更情况

本报告期内公司未发生会计政策、会计估计变更和重大会计差错更正。